Commerzbank AG (ETR:CBKG) ha registrado un sólido comienzo de 2024, con un resultado operativo récord y un beneficio neto de 747 millones de euros en el primer trimestre. A pesar de los retos que plantean los préstamos en francos suizos en Polonia, el banco sigue siendo optimista en cuanto a la consecución de sus objetivos financieros, incluido un rendimiento mínimo del 8% sobre los fondos propios tangibles para todo el año. El banco también ha aumentado su previsión de ingresos netos por intereses para 2024 y ha expresado su confianza en la resistencia de la economía alemana frente a una recesión.
Datos clave
- Commerzbank logró un resultado operativo récord con un beneficio neto de 747 millones de euros en el primer trimestre de 2024.
- La rentabilidad de los fondos propios tangibles del banco alcanzó el 10,5%, con una perspectiva positiva de al menos una rentabilidad del 8% para 2024.
- Más de 300 millones de euros en cargas proceden de préstamos en francos suizos en Polonia.
- El banco elevó sus perspectivas de margen de intereses para 2024 de 7.900 millones de euros a 8.100 millones.
- Un resultado de riesgo moderado en el primer trimestre indica una cartera de préstamos de alta calidad.
- Commerzbank prevé una rentabilidad del capital de al menos el 70% para 2024, con una mejora de la ratio CET1 hasta el 14,9%.
- Se recibió autorización para recomprar hasta el 10% de las acciones en circulación.
Perspectivas de la empresa
- Commerzbank confía en alcanzar un objetivo de crecimiento del 4% en ingresos por comisiones para el año.
- El banco pretende mantener un objetivo de ratio de eficiencia del 60% para 2024.
- Espera que el Banco Central Europeo recorte los tipos en 75 puntos básicos a finales de año.
- La demanda de préstamos en Alemania sigue siendo moderada, pero el enfoque del banco en la alta calidad de los activos y el modelo de negocio centrado en el cliente impulsan su negocio Mittelstand.
Aspectos bajistas destacados
- El banco está haciendo frente a litigios en curso en Polonia relacionados con préstamos hipotecarios en divisas, con provisiones de unos 3.200 millones de euros.
- Se espera que el crecimiento de los préstamos sea leve, con las empresas alemanas indecisas a la hora de invertir, especialmente en el sector energético.
Aspectos destacados alcistas
- Commerzbank ha aumentado el tamaño de la cartera de réplica para estabilizar los futuros ingresos netos por intereses.
- Se espera que el NII de mBank del banco sea superior al del año pasado, lo que refleja el aumento de las perspectivas de los ingresos por intereses.
- Commerzbank se centra en el crecimiento orgánico y en pequeñas adquisiciones en el área de gestión de activos.
- El banco subraya la importancia de la consolidación bancaria europea.
Echa de menos
- El banco espera 80 millones de euros adicionales en pérdidas crediticias para el 2T relacionadas con las vacaciones crediticias.
- A pesar de un buen comienzo, el banco advierte de que unos menores ingresos netos por intereses en el tercer y cuarto trimestre se traducirán en un menor rendimiento de los fondos propios tangibles en lo que queda de año.
Preguntas y respuestas
- La Directora Financiera, Bettina Orlopp, explicó que las previsiones actuales deben considerarse como un suelo y que en el cuarto trimestre suelen aumentar los costes debido a las inversiones y las negociaciones sindicales.
- El banco mantiene conversaciones con los reguladores sobre la devolución de capital y tiene previsto solicitar su aprobación tras los resultados del primer semestre.
- Commerzbank está ajustando las ofertas para gestionar la beta de los depósitos, previendo una tasa superior al 35% para el año.
- El banco se ha comprometido a devolver aproximadamente 3.000 millones de euros en los 3 primeros años tras el anuncio de la estrategia y ya ha devuelto 1.400 millones.
El Informe de resultados de Commerzbank AG reveló unos buenos resultados en el primer trimestre de 2024, con una perspectiva positiva sobre la capacidad del banco para cumplir sus objetivos financieros. El banco está afrontando los retos del entorno macroeconómico y los litigios en Polonia con un enfoque estratégico en el crecimiento orgánico y una gestión prudente del capital.
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