El jueves, Bernstein SocGen Group actualizó sus perspectivas sobre Arm Holdings (NASDAQ: NASDAQ:ARM), aumentando el precio objetivo a 92 dólares desde 72 dólares, al tiempo que mantenía una calificación de Underperform sobre la acción. El ajuste se produce después de que Arm informara de un segundo trimestre consecutivo de ingresos récord, que superaron las expectativas con 928 millones de dólares.
El aumento de los ingresos se atribuyó principalmente a un aumento significativo de los ingresos no procedentes de regalías, en particular las licencias, que experimentaron un aumento del 17% trimestre tras trimestre y un salto del 60% año tras año. Arm Holdings consiguió cuatro nuevos acuerdos ATA, lo que reforzó este crecimiento. Además, los cánones han aumentado, y los cánones v9 representan ahora el 20% de los cánones del cuarto trimestre, frente al 15% del trimestre anterior. Este cambio ha supuesto un aumento trimestral del 9% y anual del 37% en los cánones.
A pesar de la evolución positiva de los ingresos, las previsiones de la empresa para el ejercicio fiscal 2025 no superaron las expectativas de los inversores. La previsión de ingresos para el primer trimestre se fija en 900 millones de dólares, con un BPA diluido ajustado de 0,34 dólares. La proyección de ingresos para todo el año es de 3.950 millones de dólares, ligeramente por debajo de las estimaciones del consenso, pero por encima de la previsión anterior de Bernstein. Se prevé que los ingresos por licencias aumenten en la segunda mitad del año.
La expansión de Arm en el diseño de chips de inteligencia artificial (IA) fue recibida con escepticismo debido al enfoque de la empresa en su negocio principal y a los retos anteriores bajo la propiedad de Softbank. No obstante, Arm sigue viendo signos positivos en los mercados de centros de datos y portátiles y está avanzando en su CSS para aplicaciones de automoción.
En la revisión del precio objetivo y las previsiones financieras influyen los mayores ingresos por licencias y las ganancias de cuota de mercado en el sector de los centros de datos. Bernstein SocGen Group prevé que los márgenes EBIT ajustados de Arm Holdings alcancen el 49% en el ejercicio fiscal 2026 y el 50% en 2027.
La firma también ha aumentado su múltiplo de PER para el ejercicio fiscal de 2026 de 40x a 45x, en línea con la revalorización observada en empresas similares como Cadence y Synopsis. A pesar de la revisión al alza, el nuevo precio objetivo sigue situándose por debajo del precio de mercado actual, lo que nos lleva a reiterar la calificación de "underperform".
Perspectivas de InvestingPro
Mientras Arm Holdings (NASDAQ: ARM) navega por un panorama de mayores ingresos y crecimiento estratégico en el diseño de chips de IA y la cuota de mercado de centros de datos, los datos en tiempo real de InvestingPro ofrecen perspectivas adicionales. Con una capitalización de mercado de 118.250 millones de dólares, la trayectoria de crecimiento de Arm se refleja en un aumento sustancial de los ingresos del 20,68% en los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2023. Esto se ve acentuado por el margen de beneficio bruto de la empresa, que se sitúa en un impresionante 95,24% en el mismo periodo. Los inversores también están tomando nota del notable rendimiento de la acción, con una rentabilidad del 78,75% en el último año.
Estas métricas son especialmente relevantes en el contexto del artículo sobre los resultados financieros y el potencial de mercado de Arm. Los consejos de InvestingPro destacan que los analistas han revisado al alza sus beneficios para el próximo periodo, lo que concuerda con las tendencias positivas de los ingresos mencionadas en el artículo. Además, la importante rentabilidad de Arm en la última semana y el alto rendimiento en el último año complementan la narrativa del artículo de una empresa en una trayectoria ascendente, a pesar del escepticismo en torno a su expansión en el diseño de chips de IA.
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Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.