Credicorp Limited (NYSE: BAP), un holding de servicios financieros líder en Perú, ha reportado sólidos resultados del primer trimestre de 2024, con el CEO Gianfranco Ferrari destacando el fuerte retorno sobre el patrimonio (ROE) de la compañía y las perspectivas económicas positivas para Perú.
A pesar de desafíos como la reciente rebaja de la calificación crediticia soberana y el aumento de los préstamos morosos, la empresa se mantiene optimista, citando una proyección revisada de crecimiento del PIB del 3% y un ROE trimestral sostenido del 18,2%. La apuesta de Credicorp por los avances digitales, como su plataforma de pagos Yape, y su compromiso con un crecimiento centrado en el cliente han contribuido a su éxito.
Aspectos clave
- Credicorp Limited reportó un sólido desempeño en el primer trimestre con un ROE de 18.2%.
- Las perspectivas económicas de Perú son positivas, con un crecimiento del PIB revisado al alza hasta el 3%.
- Las inversiones en infraestructuras en Perú alcanzaron los 3.000 millones de dólares en el primer trimestre.
- Se espera que Mibanco recupere rentabilidad con una estrategia de modelo híbrido.
- Yape, la plataforma de pago digital, tiene más de 11,5 millones de usuarios activos mensuales y se acerca al umbral de rentabilidad.
- La morosidad aumentó en BCP y Mibanco, y las provisiones crecieron un 16% intertrimestral.
- Los gastos de explotación crecieron un 6,9% interanual, en gran parte debido a iniciativas disruptivas.
- La empresa espera que el crecimiento de los préstamos se acelere en el segundo trimestre debido a la mejora de las perspectivas económicas.
- Credicorp tiene previsto evaluar nuevos dividendos en función de las necesidades de capital a lo largo del año.
Perspectivas de la empresa
- Se espera un crecimiento del PIB en torno al 3%.
- Se anticipa un menor crecimiento de los préstamos, con el objetivo de mantener un ROE en torno al 17% para 2024.
- Dinámica positiva para los ingresos por comisiones y los resultados de suscripción de seguros.
Aspectos destacados bajistas
- La morosidad aumentó principalmente en BCP y Mibanco.
- Los gastos operativos aumentaron debido a las inversiones en iniciativas disruptivas.
Aspectos positivos
- Buen comportamiento de los negocios de banca universal, seguros y microfinanzas.
- Margen de interés neto (NIM) ajustado al riesgo resiliente.
- Aumento intertrimestral de los activos rentables y del margen de intermediación.
Fallos
- Los préstamos totales cayeron un 1,4% intertrimestral en el BCP.
- Mibanco experimentó un descenso del 3,1% en los préstamos totales.
Preguntas y respuestas
- Debates sobre el impacto de la normativa en las transferencias bancarias, los pagos con tarjeta de crédito y las reformas de las pensiones.
- Centrarse en el uso y la monetización de Yape en lugar de añadir nuevos usuarios.
- Las iniciativas Tenpo e iO van por buen camino con resultados prometedores.
- Las inversiones en nuevas tecnologías pueden repercutir a corto plazo en la relación coste-ingresos.
- No se espera que Tenpo alcance el punto de equilibrio a corto plazo.
Los resultados del primer trimestre de Credicorp han puesto de manifiesto la resistencia de la empresa y su enfoque estratégico en el crecimiento digital y los servicios centrados en el cliente. Con un sólido ROE e indicadores económicos positivos en Perú, la empresa está preparada para un éxito continuado. Sin embargo, desafíos como el aumento de la morosidad y los gastos operativos, así como las incertidumbres regulatorias, requerirán una navegación cuidadosa en los próximos trimestres. El compromiso de Credicorp con el crecimiento sostenible y el valor para los accionistas se mantiene a la vanguardia de su estrategia a medida que la compañía avanza en el 2024.
Perspectivas de InvestingPro
Credicorp Limited (NYSE: BAP) ha demostrado un sólido rendimiento financiero como se refleja en los resultados del primer trimestre de 2024. El enfoque estratégico de la compañía en las iniciativas digitales y el crecimiento centrado en el cliente se alinea con sus métricas financieras y el rendimiento del mercado. A continuación se presentan algunas ideas basadas en datos en tiempo real de InvestingPro y InvestingPro consejos que proporcionan más contexto a la situación actual de la empresa:
- El mercado ha respondido favorablemente a las estrategias de Credicorp, con un significativo 42,76% de retorno total del precio en los últimos seis meses, lo que sugiere una fuerte confianza de los inversores en la dirección y el rendimiento de la empresa. Esto se ve aún más subrayado por el hecho de que la empresa cotiza cerca de su máximo de 52 semanas, con un precio al 97,47% del máximo.
- Con un PER de 10,59 y un PER ajustado para los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2023 de 10,36, Credicorp cotiza a un múltiplo elevado en relación con el crecimiento de los beneficios a corto plazo. Esto podría indicar que el mercado está valorando el potencial de rentabilidad y crecimiento continuos de la empresa, ya que los analistas predicen que la empresa será rentable este año, lo que se alinea con las perspectivas económicas positivas para Perú.
- A pesar del buen comportamiento de la empresa en el mercado, un consejo de InvestingPro destaca que Credicorp sufre de márgenes de beneficio bruto débiles. Esta es un área que los inversores pueden observar de cerca, especialmente teniendo en cuenta las recientes inversiones de la compañía en plataformas digitales e iniciativas disruptivas, que pueden afectar las estructuras de costos y los márgenes de rentabilidad en el corto plazo.
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