Las acciones y los valores de renta fija fueron los principales destinatarios de los fondos de inversión en la semana anterior. Los fondos de acciones europeas recibieron su mayor cantidad de nuevas inversiones desde febrero de 2023, según un informe de Bank of America publicado el viernes.
Los fondos de acciones recibieron 11.900 millones de dólares y los de bonos, 11.700 millones, mientras que se retiraron 3.700 millones de los fondos equivalentes a efectivo, según datos de EPFR Global mencionados por Bank of America.
Las inversiones en Europa aumentaron por tercera semana consecutiva, con la mayor cantidad semanal desde febrero de 2023, alcanzando los 1.100 millones de dólares.
Los fondos centrados en sectores tecnológicos registraron retiradas durante dos semanas consecutivas, por valor de 900 millones de dólares. Es la primera vez que se producen retiradas semanales consecutivas desde abril de 2023. Por el contrario, los fondos especializados en sectores de servicios públicos experimentaron su mayor entrada de fondos desde noviembre de 2022, con 700 millones de dólares invertidos.
Los analistas de Bank of America proponen que es probable que la preferencia por inversiones distintas de los bonos cambie en la segunda mitad del año. Sugieren el bono del Tesoro estadounidense a 30 años como la protección óptima frente a un descenso del crecimiento económico nominal.
Los analistas observan que tanto los mercados crediticios como los bursátiles están respondiendo positivamente a la creciente probabilidad de una leve desaceleración económica. Sin embargo, consideran que la probabilidad de una desaceleración grave está subestimada, debido a la falta de crecimiento de las ventas minoristas ajustadas a la inflación, el parón en la mejora del Índice de Gerentes de Compras (PMI) mundial y la transición del mercado laboral de "inequívocamente fuerte" a "ambiguamente fuerte".
Los mercados bursátiles estadounidenses se encuentran en las últimas fases de una tendencia alcista a largo plazo, "sin cambios en los sectores punteros desde 2009, y sin una recesión económica que altere esta pauta". Los analistas también señalan que los precios actuales del mercado no se alinean con el inicio de una nueva tendencia alcista del mercado.
En cuanto a las previsiones económicas, Bank of America anticipa que el Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE.UU. oscilará entre el 3,75% y el 4,5% para cuando se celebren las elecciones presidenciales estadounidenses de noviembre. Añaden que "la Reserva Federal se inclina por reducir los tipos de interés lo antes posible". Sin embargo, la inflación en 2024 ha impedido a la Reserva Federal bajar los tipos de interés, prolongando así el periodo de política monetaria restrictiva, según los estrategas.
A nivel regional, EE.UU. atrajo nuevas inversiones por cuarta semana consecutiva, por un total de 12.100 millones de dólares. Mientras tanto, los valores de los mercados emergentes sufrieron retiradas por segunda semana, con 2.500 millones de dólares abandonando el sector, y Japón volvió a experimentar retiradas de inversión, con 900 millones de dólares saliendo del mercado.
En el mercado de renta fija, los bonos con grado de inversión registraron su menor volumen de nuevas inversiones en 21 semanas, con 3.300 millones de dólares. Los bonos de alto rendimiento recibieron nuevas inversiones por segunda semana, con un total de 1.900 millones de dólares. Los títulos del Tesoro estadounidense también recibieron nuevas inversiones por segunda semana, con 4.900 millones de dólares. Los títulos de deuda de los mercados emergentes volvieron a recibir nuevas inversiones, con 400 millones de dólares, y los préstamos bancarios atrajeron nuevas inversiones por cuarta semana, con 800 millones de dólares.
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